摘要：中国人民银行于2019年8月16日发布公告决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，本次的改革具有报价方式改为按照公开市场操作利率，报价频率为每月报一次，报价行范围由原10家增加至18家，报价由此前加权平均报价改为现在的算术平均报价，使得报价银行无论规模大小，对LPR具有同等影响力等特点。对于LPR各银行业金融机构的反应各不相同，本文以寿宁县两家地方法人金融机构为例，对LPR改革前后中小银行资产定价、新增贷款、存量贷款和盈利能力等方面进行对比，由此看出LPR改革对中小银行的经营的影响，针对其中存在的挑战提出相关建议。

关键词：LPR；中小银行；贷款利率

一、基本情况

LPR改革，主要是对新发放的贷款从参考贷款基准利率转向参考贷款市场报价利率定价，打通政策利率与实际贷款利率的传导通道，直接关系到银行的经营效益与企业及居民对贷款成本的承受能力。此次改革通过运用市场化手段引导实际利率的下行，一方面，使贷款利率更加贴近资金市场价格实际，尤其是受新冠肺炎疫情后续的影响下，能有效的减轻信贷客户的负担，刺激经济发展。另一方面也给中小银行带来了压力和挑战，同时也是一种机遇。

寿宁县现有两家地方法人金融机构，分别是寿宁县农村信用合作联社（以下简称寿宁农信社）和寿宁刺桐红村镇银行有限公司（以下简称寿宁刺桐红村镇银行），分别于2006和2014年成立，截至8月末，资产规模分别达到5.83亿元，贷款余额分别为3.73亿元。

二、LPR对中小银行经营的挑战

（一）LPR对资产端的影响

一是提高资产定价的难度。LPR改革给了中小银行更加灵活的自主贷款定价能力的同时也给贷款定价带来了挑战。一方面贷款执行利率太高易流失客户，中小银行揽储成本相比国有银行较高，若制定较高的贷款利息，客户就会因为借贷负担加重而选择利率较低的大型银行等机构，造成客户流失；另一方面贷款执行利率太低难以覆盖潜在风险，寿宁县是个农业大县，银行面对的客户群体大多为农户和小微企业客户，风险相对较高，若资产定价过高使得贷款收息率下降，易产生“俱贷”的心理。

二是降低新增贷款增量。受年初的疫情影响，当前实体经济发展面临较大挑战，一方面大部分中小企业处于经营发展的萧条期，有效信贷资金需求下降，而另一方面有资金需求的企业积极寻求更低成本的资金，由于信息不对称和内部管理缺少系统性的管理和监控，如果未来LPR的频繁变动，将进一步加大中小银行在利率定价管理上的难度，使得短期内业务部门对客户利率传导和营销难度面临一定的困难，很难发放和企业需求相匹配的利率，造成新增客户的减少，甚至存量贷款客户的流失。如截至8月末，寿宁农信社2020年发放企业（普惠金融口径）贷款余额万元，同比增长%；寿宁刺桐红村镇银行发放企业（普惠金融口径）贷款余额26233.01万元，同比增长15.33%。

三是增加存量贷款管理难度。在新旧贷款基准利率切换至LPR的过程中，新旧贷款基准利率定价水平的差异可能会导致客户的行为发生变化，比如提前还款，产生逾期等行为，这将给中小银行带来新的存量贷款管理难题。如寿宁刺桐红村镇银行目前仅有21名员工，其中信贷员8人，管理客户3739人，其中贷款客户多位于武曲、南阳等11个乡镇，客户分布范围大，又经常伴随着客户不在家的情况，提前还款或者贷款利率转换成LPR等会提高客户档案的管理难度。

（二）LPR对负债端的影响

加大揽储压力，存款结构优化难。LPR机制推出后，一些中小银行存款一浮到顶的现状并没有太大改变，而大型银行存款体量大，低成本存款占比比较合理，资金使用成本相对较低。中小银行如寿宁刺桐红村镇银行成立时间短，知名度不如国有银行，又仅有城区一家网点，不如农信社在县域所有乡镇均布设网点，该行的资金成本普遍较高，2020年8月付息率0.69%（年化1.035%），比去年同期付息率高0.26个百分点。此外，存款对于利率水平的变动非常敏感，尤其是居民储蓄存款。而该行的住户存款约占各项存款的33.19%，存款结构亟待优化。随着新LPR机制的推行，储户自主选择的合作银行机构的意识进一步增强，倾向存款利率高的银行，使得该行在短时间内难以改善存款的结构。

（三）对盈利能力的影响

LPR机制的推行使得中小银行负债端成本增加，资产端资金收益下降，最终整体利润率下降。自2019年8月以新的方式公布LPR之后，截至2020年6月，LPR已经历了四次下调，每次下调5至10个基准点，其中：1年期LPR由2019年8月20日第一次发布的4.25%下降至3.85%，下降了40个基点；5年期以上LPR较2019年8月20日第一次发布的4.85%下降了20个基点。中小银行的经营要考虑利益相关者的利益，特别是追求股东利益、利润等的最大化，同时还要测算中小银行自身的资金使用成本，包括资产成本、资本成本的占用、运营成本、信用成本等，盈利能力不足。如寿宁刺桐红村镇银行2020年5月份资本利润率19.47%，比去年同期下降7.2个百分点；2020年5月净利润505.21万，比去年同期下降210.1万元，

（四）对资产负债管理能力的影响

中小银行利率变化风险加大，资产负债管理难度加剧。一是基准风险加大，新发放贷款利率参照LPR，与存量贷款和存款定价基准不同，基准利率变化不一致将一定程度上加大利率风险。二是利率重定价风险加大，LPR改革后贷款利率定价基准将每月一变化，且与市场利率关联度更高，变动的频率和幅度加大，资产负债管理难度随之加大。三是利率敏感性风险加大，同业竞争加剧，LPR改革后，中小银行为提高盈利能力，加上该银行具有一级法人机构优势，对利率定价的自由权大，产品利率定价相对国有大行规范性较差，导致短期内容易为抢占市场加大同业间的非理性竞争。

一、LPR对中小银行经营的机遇

LPR的改革，给中小银行带来的不仅仅是压力，也是一种挑战和机遇。LPR改革是一个循序渐进不断推进的过程，中小银行必须充分认识到改革对中小银行发展带来的挑战和机遇，要深刻认识到该改革在本质上并未损害银行和客户的利益，在兼顾效率与稳定的同时，能够最大限度地维护金融市场的稳定，中小银行要积极发挥在农村金融市场主力军的作用，在业务发展中不断提高利率定价能力，提高资产负债管理水平，保持各项业务快速健康发展，才能在利率市场化日益激烈的竞争中站稳脚跟，实现可持续发展。

一是不断创新产品，降低资金成本。中小银行要迎合新LPR机制推行的背景和市场需求，不断开发创新产品，丰富金融工具，通过创新不断拓宽资金来源和渠道，多吸引低成本的存款，适度提升主动负债占比，以提高负债端的利率敏感性，降低负债成本，提升自身竞争力。同时应重视个人客户、中小微客户和企业基本结算户的稳定存款，个人客户储蓄存款占比越高，存款结构就越稳定，结算类存款占比越高，负债成本就越低。

二是完善定价机制，提高LPR定价能力。中小银行应不断完善定价机制，探索建立有效的定价管理组织架构，明确资产负债管理部门与业务营销、审批、风险管理等部门的职责分工，部门之间有效联动，保障定价管理政策、流程、导向顺利落地实施。以寿宁刺桐红村镇银行为例，需要不断完善内控制度，充实必要的人员，落实好各项岗位职责，使得定价呈现出一定程度的稳定性，不要频繁剧烈地变动，提高管理成本和难度。

三是提高风险管控能力，健全贷款流程管理。中小银行应该把好贷款准入关，做实贷款“三查”制度，提高贷款资产质量。同时，积极探索多元化不良贷款处置措施，防止信用风险上升导致信用成本增加。

四是识别优质客户，分类开展贷款定价。通常银行80%的盈利来自于20%的优质客户，LPR改革后，商业银行对于优质客户的争夺将日益激烈，中小银行应在明确目标客户，做好客户分类的基础上，对客户进行细分，并按产品、贡献度、片区和风险等进行差异化管理和定价，为各类客户制定差异化的营销策略，并通过创新信贷产品以满足不同客户的信贷需求，在定价策略上应考虑适度优惠政策，保持和客户的长久关系。同时，应注重通过多样化的综合服务，提高银行品牌影响力，引导和培育普通客户成长为优质客户。

五是差异化经营，提升市场竞争力。中小银行的市场主要在县域，要着眼于当地农户和小微企业客户，将其作为主要客户来抓，利用地方法人机构“决策链条短、审批决策快”、对当地人熟地熟等优势，并根据不同客户的风险状况进行调整，坚持走小特精美的发展道路。同时，要坚守市场定位，立足本土，探索差异化、特色化发展道路，不断提升市场竞争力。

六是建立健全流动性风险和利率风险管理能力。中小银行要加强利率风险管理，特别要加强对敏感性资产缺口、利率重定价的管理和分析，定期对资产负债缺口进行监测和分析，加强资产负债结构调整。同时，加强流动性管理，完善流动性压力测试和应急预案，实现流动性安全，进一步完善资产负债管理体系。

（中国人民银行寿宁县支行  冯国平 陈文秀）

（寿宁刺桐红村镇银行      沈新华）